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两种风险威胁商品,一种看涨,一种看跌:拉塞尔

(此处表达的观点是作者,路透社的专栏作家)作者:Clyde Russell LAUNCESTON,澳大利亚(路透社) - 现在还不是时候举起危险信号,但商品市场最近的一些发展表明可能是时候了开始在储物柜中寻找它们这两个似乎正在出现的主要因素可能会威胁到当前对铁矿石,钢铁和最容易受到电池热潮影响的大宗商品钴等商品需求的乐观结局

锂和镍在供应方面,再次出现乐观情绪,可能会引发另一轮矿业公司超额支付资产或将太多资金投入到过于看好的预测批准的项目中需求方面,中美贸易战的鼓声开始大打一场,北京在3月23日宣布对美国进口高达30亿美元的关税是在特朗普政府宣布计划对美元征收关税之后

除了钢铁和铝的进口税之外,还有600亿中国商品虽然股市在市场担心可能成为全面贸易战的开幕式中首次受到冲击,但商品最有可能遭受更长时间和更艰难的打击如果最坏的情况发生通过大宗商品通常被视为更接近全球增长前景,贸易冲突几乎肯定会导致经济增长降级这对商品尤为重要,因为它们也往往是表现最好的商品

经济周期已经成熟,就像2008年金融危机以来十年来当前的全球经济复苏一样

然而,贸易战仍有可能主要存在于言论范围而不是持续的破坏性行动中是否看似乐观关于未来的主要矿业公司将回归到过度投资和糟糕交易的糟糕时期仍有待观察当然,公司老板最近几年,全球最大矿业公司必和必拓正在谈论矿产需求前景,必和必拓首席执行官安德鲁•麦肯齐3月20日在瑞士召开的一次会议上表示,全球每年可能需要花费37万亿美元

发展和升级其基础设施“如果我们看看中国的一带一路倡议,预计未来十年钢铁需求将增加1.5亿吨,”Mackenzie说这些数据得到必和必拓铁矿石总裁埃德加巴斯托的回应在上周在珀斯举行的全球铁矿石和钢铁预测会议上,该报告大大有助于证明该公​​司计划在西澳大利亚投资360亿美元的South Flank铁矿项目

而新矿主要计划作为现有业务耗尽的替代品必和必拓在规划新业务方面远非孤军奋战,竞争对手力拓和Fortescue Metals Group也在考虑签署开发协议对于中国对炼钢原料需求的乐观态度,该行业距离2010年开展的大规模扩张还有很长的路要走

但是有一些相似之处正在出现,中国需求再次出现在前沿Mackenzie和Basto都制定了中国的一带一路(BRI),政府计划在亚洲和非洲建设基础设施和能源项目,作为促进贸易和发展的新丝绸之路的一部分(关于中国的一带一路)倡议:tmsnrtrs / 2njAVmw)问题在于,目前,大部分BRI仍处于愿景阶段,而在实施阶段则很少如果中国真正在南亚和中亚以及非洲开展大型基础设施项目,可以合理地预计出口更多的资本,机械和半成品,如钢铁,相反,外国投资在2017年下降了27%

根据官方数据,钢铁出口去年下滑305%,与去年同期相比,2018年前两个月下降了271%,而去年1月加速,前一个12个月下降了31%

去年水泥和熟料出口量比上年下降了279%,而去年汽车出货量确实增长了431%,这主要是因为83汽车出口激增6%,这很可能与BRI消费无关必和必拓,力拓,巴西淡水河谷和Fortescue都已经沉没数十亿美元用于扩大铁矿石产能,导致材料价格暴跌至此已经恢复,阿格斯媒体报道3月23日以每吨6415美元的价格向中国出口62%的铁矿石,低于去年年底的74美元,但仍然几乎是2015年12月触及的3730美元的低点的两倍

必和必拓和力拓的价格暴跌有点不情愿地放弃了他们长期以来的预测,中国钢铁产量将增加到10亿吨,现在风险再次显现BRI现实可能不如目前的乐观情绪更为乐观对于希望进入电池的矿工来说更为积极金属空间是中国蓄电池出口增长8%但正如一些矿业高管指出的那样,在市场认为热销的行业中以合适的价格进行交易正在挑战“那里”英美资源集团首席执行官Mark Cutifani上周在瑞士举行的FT商品全球峰会上表示,“大约有5%的机会可以让你真正增加价值”,但在大多数情况下,你要支付高价对于资产而言,这是一种难以赚钱的方式,“他补充说,现在说主要矿工即将进入旧的繁荣 - 萧条周期以扩大供应以满足过度看涨的预测还为时尚早,但现金产生于过去两年大宗商品价格的回升可能开始在他们的口袋里掏空洞由Aaron Sheldrick编辑

2019-01-12 07:02:01

作者:步嫌怵